Котировки акций нескольких компаний, занимающихся добычей лития, резко выросли после того, как горнодобывающий гигант Rio Tinto сообщил, что сделал предложение о покупке одного из игроков этого рынка — Arcadium Lithium. Её акции в Австралии выросли на 46% после аналогичного роста на постмаркете в Нью-Йорке. Слияния и поглощения — это единственный способ быстрого роста для крупнейших игроков в этой отрасли, говорят аналитики.

Детали

Стоимость котирующихся в Австралии акций Arcadium Lithium взлетела 7 октября на 45,7% после того, как вторая по величине в мире горнодобывающая компания Rio Tinto официально заявила о своём намерении купить производителя лития. Arcadium тоже подтвердила факт переговоров. Rio Tinto не сообщила никаких подробностей о своём предложении, но отметила, что сейчас нет никакой уверенности в том, что какая-либо сделка состоится.

На утренних торгах в Нью-Йорке акции Arcadium дорожали примерно на 28%. Их цена выросла в пятницу, 4 октября, на 10% на основных торгах и примерно на 47% на вечерних — после того, как о переговорах двух компаний впервые сообщил Reuters со ссылкой на источники.

Акции других литиевых компаний, котирующиеся в Австралии, тоже резко прибавили в цене в понедельник. Например, бумаги Liontown Resources закончили торги ростом на 18,92%, Mineral Resources выросла на 4,6%, Pilbara Minerals — на 1,6%, а IGO — 2,7%. соответственно.

Что говорят аналитики

Rio Tinto ждала спада на рынке лития, чтобы заняться поглощениями, которые позволят ей создать подразделение мирового масштаба по производству лития, сказал CNBC руководитель исследований в сфере энергетики MST Marquee Сол Кавоник. «Вероятно, Arcadium Lithium уже много лет находится под прицелом Rio Tinto, но цены на литий и оценочные стоимости компаний долгое время были высокими», — предположил он.

По данным Trading Economics, цены на литий рухнули на 80% в прошлом году и ещё примерно на 20% в 2024-м в связи с избытком предложения и одновременным ослаблением спроса на электромобили, в аккумуляторах которых используется металл.

Rio Tinto и её главный конкурент BHP — крупные компании, которым трудно быстро наращивать объёмы производства, говорил в эфире CNBC глава отдела исследований инвесткомпании Argonaut Хейден Бэйрстоу. «Так что, на самом деле, крупные сделки по слияниям и поглощениям — это единственный способ роста для обеих этих компаний», — утверждал он.

Премия может быть значительной

Rio Tinto и Arcadium Lithium не раскрывают обсуждаемые суммы. Источники Reuters говорили, что речь идёт об оценке Arcadium в $4–6 млрд. Blackwattle Investment Partners от лица «коллективных акционеров» Arcadium заявила, что любые предложения в этом диапазоне «значительно недооценивают» Arcadium. По мнению Blackwattle, цена продажи литиевой компании «должна быть ближе к $8 млрд».

TD Cowen считает, что у Arcadium Lithium нет необходимости продавать свой бизнес, и поэтому «переговоры о стоимости должны начинаться с $5+ за акцию», сообщил Reuters. Это подразумевает премию в 60% по сравнению с ценой закрытия торгов в Нью-Йорке 4 октября ($3,08). Капитализация Arcadium по итогам торгов в пятницу составила $3,3 млрд.

Инвестиционный директор инвесткомпании Argo Investments Энди Форстер, который владеет акциями обеих компаний, выразил осторожность по поводу высоких оценок стоимости Arcadium. По его словам, у компании много проектов роста, но нет средств для их реализации. «Экономика долгосрочного ценообразования на литий уже не та, что прежде», — отметил он в изложении Reuters.

Контекст

Если сделка состоится, Rio Tinto получит доступ к литиевым рудникам и перерабатывающим заводам Arcadium на нескольких континентах: это сделает её третьим по величине производителем лития в мире после Albemarle и SQM, писал Reuters. Кроме того, к Rio перейдут клиенты Arcadium, включая Tesla, BMW и General Motors (владелец бренда Chevrolet). По прогнозу Canaccord, к 2030 году объединенная группа сможет занять около 10% мировых поставок лития, сообщил Reuters.